全面面板行业利润普遍“跳水” 国产厂商谁能率先走出困局？

近日，重组后的TCL迎来首份半年报。在业绩发布会现场，TCL集团董事长李东生表示，显示制造行业低谷期将持续两三年。

上半年华星光电情况尚佳

TCL集团发布2019年半年度业绩报告显示，二季度，电视、手机等终端业务已经离表，核心主业为半导体显示及材料业务。按备考口径计，公司上半年实现营业收入261.2亿元，同比增长23.9%，净利润为26.4亿元，同比增长69.9%，其中归属于上市公司股东的净利润20.9亿元，同比增长42.3%。

今年4月，TCL集团完成重组，从半年业绩来看，TCL可算是交上了一份不错的成绩单。当前，其业务主体为华星光电及相关显示材料研发企业。上半年，华星光电营业收入162.8亿元，同比增长33.5%，净利润为10.2亿元，同比降7.83%。

TCL方面表示，华星光电55寸电视面板出货量排名全球第一。两条G8.5代线(t1和t2工厂)保持满销满产，t6工厂产能快速提升，定位于8K及AMOLED的超高清大尺寸显示面板的t7项目正按计划有序推进。

全面面板行业利润普遍“跳水”

2019年对于电视面板厂商来说，是挑战重重的一年。群智咨询(Sigmaintell)指出，面板产能维持高速增长，供需严重失衡，面板价格加速下跌，厂商运营及获利面临严峻挑战。全球电视面板行业面临着前所未有的困难局面。

京东方2019年一季度归属于上市公司股东的净利润为10.51亿元，同比下降达47.9%。2018年全年归属于母公司净利润约34.4亿元，同比下降54.61%。值得注意的是，在扣除包含政府补助在内的非经常性损益后，公司2018年扣非净利润为15.18亿元，同比下降77.28%。其中，2018年第四季度扣非净利润为-10.99亿元。

而三星第一季度营收为52.4万亿韩元(约合451.8亿美元)，同比下降13.5%;净利润为5.04万亿韩元(约合43.5亿美元)，同比下降56.9%。之所以出现如此大的业绩下跌，显示器业务的拖累是重要原因。三星显示器面板业务在第一季度陷入亏损，原因是柔性屏幕需求下降，而大型显示器的市场供应在增加。

LG旗下的显示器公司LG Display在2019年第二季度的收入下降5%至53530亿韩元(约合45.6亿美元)，运营亏损为3690亿韩元(2018年第二季度为2280亿韩元)。此前，LG Display曾发出预警，2019年业绩可能不及预期。

国产厂商谁能率先走出困局?

对于华星利润下降的情况，TCL称“系面板价格下跌所致”。依据TCL提供的数据，上半年，TCL华星实现大尺寸产品出货面积894.17万平方米，同比增长3.9%，出货量1945万片;由于产品价格大幅低于去年同期，实现销售收入91.9亿元，同比下降15.1%。

虽然也出现了下降，但记者注意到，相比于京东方，华星在保利润方面还是有一定优势，且在利润率上较高。如果考虑京东方每年接受到的政府补贴收入，在利润能力上，两者或差距更大。

当前，这两个企业的较量也愈演愈烈。为了“熬过”面板行业的周期性低谷，避免单一业务依赖，京东方发力物联网，将其作为新兴发展业务，意在寻找新增长点;而TCL则走“半导体+产业金融”路子，通过投资上海银行、宁德时代等企业，增添收益抗风险。

毫无疑问，随着日本和中国台湾地区日渐式微，中国领先企业在规模、效率和技术创新上已达到或正快速逼近全球领先水平，与韩国成为显示产业发展的主要推动力。不过，记者亦注意到，尽管三星、LG两大企业在屏幕制造的营收和利润上正遭遇困难，但无论是在手机还是电视高端屏幕的制造，还是显示技术先进性代表上，韩国企业仍有较大优势。

有意思的是，在TCL半年业绩发布会现场，TCL集团董事长李东生向在场人员提出“半年业绩表现不错，发展方向也正确，为何TCL股价这么低”的疑问，请大家“支招”。而这个问题的答案，也许就在于华星如何让自己成为高端屏幕、先进技术甚至潮流的引领者，而这，其实也是京东方、华星光电等所有中国显示制造企业应该思考的严肃问题。