可转债市场交易异常活跃 深交所调整可转债临时停牌阈值

近段时间，可转债市场交易异常活跃，价格大幅波动，个别可转债交易价格严重偏离公司股价。

对于可转债估值风险骤增，10月23日晚间，深交所提示投资者应高度警惕、理性投资，与此同时，深交所也表示，将认真做好可转债交易监管，尤其是加强盘中实时监控，将涨跌异常可转债纳入重点监控，对异常交易及时采取监管措施。

早在今年5月22日，深交所曾发布《关于对可转换公司债券实施盘中临时停牌有关事项的通知》(深证会〔2020〕268号)，对可转债盘中临时停牌措施做出了详细的规定。

10月30日晚间，深交所再度发布《关于完善可转换公司债券盘中临时停牌制度的通知》，对于可转债盘中临时停牌制度实施了更加严格、细化的规定，同时废止了此前发布的(深证会〔2020〕268号)通知，新规则自2020年11月2日起施行。

根据新规则，无价格涨跌幅限制的可转换公司债券竞价交易出现下列情形的，深交所可以对其实施盘中临时停牌措施：(一)盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的，临时停牌时间为30分钟;(二)盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过30%的，临时停牌至14:57。

这其中，最大的变化在于，旧规则中，盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的、30%的，单次临时停牌的持续时间均为30分钟。

而新规则中，一旦盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过30%的，将直接临时停牌至14:57。

其余规则大体没有变化，包括临时停牌时间跨越14:57的，于当日14:57复牌，并对已接受的申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。

盘中临时停牌期间，投资者可以申报，也可以撤销申报。复牌时对已接受的申报实行复牌集合竞价。

另外，深交所表示，可以视可转换公司债券盘中交易情况调整相关指标阈值，或采取进一步的盘中风险控制措施。