头条：方意股份闯关北交所：一家三口控股近八成，拟募资1.76亿，刹车片高毛利被追问 | 长三角资本局

文|新浪财经上海站 十里

一家盐城刹车片企业，正在北交所门口回答几道硬题。

(相关资料图)

5月11日，江苏方意摩擦材料股份有限公司更新北交所上市申请审核动态，公司已回复第一轮审核问询函。

方意股份成立于2010年11月，主营制动摩擦产品，主要产品为盘式刹车片和鼓式刹车蹄。公司产品线不窄，已自主研制制动摩擦材料配方80余种。

业绩上看，方意股份并不是一家大体量公司。2022年至2024年及2025年上半年，公司营收分别为1.93亿元、2.05亿元、2.53亿元和1.36亿元；同期净利润分别为4451.39万元、4724.96万元、4613.61万元和2464.83万元。

营收在增长，但利润并没有同步走出更陡的上升曲线，2024年营收增至2.53亿元，净利润反而低于2023年。

这门生意的底色，是外销。问询信息显示，报告期内方意股份外销收入占比分别为94.36%、92.36%、93.05%和89.75%，境外销售长期接近九成。监管层追问境外客户合作稳定性及业绩真实性，核心就在这里：客户在海外，收入在报表，订单、物流、回款和收入确认之间能否互相印证，必须讲清楚。

方意股份在回复中称，在内资品牌机遇凸显、公司配套服务能力较强、客户储备充足、双市场协同战略布局的情况下，未来前装市场业绩增长具备合理性与可持续性，能够持续为整体业绩增长提供支撑。换句话说，公司现在要讲一个从后装市场走向前装市场的故事。后装市场看渠道和覆盖车型，前装市场看主机厂认证、项目定点、质量体系和持续供货能力，门槛明显更高。

毛利率也是监管问询的重点。报告期内，方意股份盘式刹车片毛利率分别为43.53%、42.50%、38.76%和39.65%。公司解释称，受产品结构、产能利用率、成本控制等因素影响，刹车片产品毛利率高于金麒麟具有合理性。这个问题之所以敏感，是因为同样做汽车制动零部件，方意股份为什么能赚得更厚，需要产品单价、成本分摊、客户结构共同支撑。

方意股份控股股东为宦传方，实际控制人为宦传方、吴云、宦欣彤一家三口。宦传方直接持股46.02%，宦传方、吴云夫妇及女儿宦欣彤合计直接持有公司71.91%股权；宦传方还通过员工持股平台盐城方达控制公司7.19%股权，三人合计控制公司79.10%股权。

目前，宦传方担任公司董事长、经理，吴云担任董事、副经理。也就是说，这家冲刺北交所的刹车片企业，仍是一家典型的家族掌舵公司。

董秘岗位的变化，也给这场IPO增添了资本市场味道。2025年2月，鲁丽娟因个人原因辞任副总经理、董事会秘书；3月，公司董事、财务负责人孙艳暂时兼任董秘；7月，孙艳辞任董秘，刘义进入职。刘义进为90后，公开履历显示，其曾任悦达资本投资经理、上海双良嘉信投资部高级投资经理，也曾在辽宁奥克化学、奥亿达新材料任职，并有董秘和财务管理经验。

方意股份本次拟募资1.76亿元，用于年产960万套汽车刹车片项目二期和研发中心建设项目。募投项目指向扩产和研发，故事讲的是产能、产品和主机厂客户。

关键词：