圣农发展量价齐升驱动盈利修复 全渠道优化打开成长空间

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CFi.CN讯：圣农发展2026年半年报显示，营收107.81亿元，同比增长21.73%；归母净利润5.02亿元，同比下降44.80%。但需注意，该下滑主因去年同期确认5.46亿元一次性投资收益，剔除影响后，同口径净利润实际增长38.0%，扣非净利达5.24亿元，同比大增39.46%。

近期机构研报指出，公司家禽板块量价齐升，H1销量73.24万吨、均价10026元/吨，分别增10.4%和3.4%；深加工板块更亮眼，收入58.5亿元、销量29.41万吨，均增超42%，单价稳中有升。C端零售收入破20亿元、出口增30%以上，高价值渠道占比提升。

研报认为，毛利率提升1.15个百分点，源于成本管控强化与渠道结构优化；全渠道策略落地见效，叠加种鸡性能迭代支撑长期降本。中长期看，养殖与食品双轮驱动逻辑清晰，盈利修复趋势明确，估值已具吸引力。

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