当前聚焦：云南白药现金流强劲分红稳 品牌壁垒支撑估值修复

CFi.CN讯：数据显示，云南白药2026年前三季度营收322.57亿元，同比增长5.23%；归母净利润48.22亿元，同比增长0.95%。经营性现金流达48.74亿元，同比大增9.38%，销售费用率下降1.4个百分点，降本增效持续显现。三季度拟派现18.52亿元，分红力度保持高位。

近期机构研报指出，公司药品事业群聚焦伤痛管理专业化运营，临床价值与零售动销双轮驱动；健康品事业群加速线上人群触达与线下新兴渠道渗透，口腔护理细分策略见效。研报认为，虽短期投资收益拖累利润增速，但高品牌壁垒、稳定现金生成能力及31.1%目标价上行空间，构成估值修复核心支撑。研报指出，当前17.9倍2026年PE显著低于历史中枢，叠加69.40元目标价对应23.5倍PE，安全边际充足。

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